1. Přehled cenných papírů s pevným výnosem
• Základní vlastnosti cenných papírů s pevným výnosem (emitent, splatnost, nominální hodnota, kuponová sazba),
• právní, regulační a daňové aspekty dluhopisových cenných papírů,
• struktura cash-flow a způsoby nastavení ,
• dluhopisy s embedded opcemi (call, put, konvertibilní dluhopisy).
2. Trhy s cennými papíry s pevným výnosem
• Přehled globálních trhů s cennými papíry s pevným výnosem (kategorizace, indexy cenných papírů s pevným výnosem),
• primární a sekundární trhy s dluhopisy (nabídky emisí dluhopisů, trhy s burzovními a OTC dluhopisy),
• dluhopisy různých typů emitentů (suverénní, nesuverénní, firemní dluhopisy),
• typy strukturovaných produktů a peněžních tržních instrumentů.
3. Oceňování cenných papírů s pevným výnosem
• Ceny dluhopisů a časová hodnota peněz (výpočet ceny dluhopisu),
• konvence pro kotace a výpočty (plochá cena, nahromaděné úroky, plná cena),
• vztahy mezi cenou dluhopisu a jeho charakteristikami,
• míry výnosnosti (aktuální výnos, výnos do splatnosti).
4. Cenné papíry kryté aktivy
• Základní koncept zabezpečeného aktiv (výhody, proces, zúčastněné strany),
• převoditelné zástavní listy hypotečních úvěrů, zajištěné hypoteční cenné papíry (CMO),
• neagenturní RMBS, cenné papíry kryté nehypotečními aktivy,
• kryté dluhopisy a jejich srovnání s jinými cennými papíry krytými aktivy.
5. Riziko a výnos cenných papírů s pevným výnosem
• Zdroje výnosů a výpočet výnosů z dluhopisů,
• účinek splatnosti, kuponové sazby a úrovně výnosů na riziko výměny úroků,
• míry rizika výměny úroků (trvání, konkavita),
• kreditní a likviditní riziko.
6. Zásady kreditní analýzy
• Podstata kreditního rizika (rizika spojená s dluhovými cennými papíry, pravděpodobnost nesplácení),
• hodnocení úvěrové bonity ratingovými agenturami (jejich role na trzích s dluhopisy),
• účel kreditní analýzy (základní rámec kreditní analýzy),
• kreditní riziko versus výnos.
• Základní vlastnosti cenných papírů s pevným výnosem (emitent, splatnost, nominální hodnota, kuponová sazba),
• právní, regulační a daňové aspekty dluhopisových cenných papírů,
• struktura cash-flow a způsoby nastavení ,
• dluhopisy s embedded opcemi (call, put, konvertibilní dluhopisy).
2. Trhy s cennými papíry s pevným výnosem
• Přehled globálních trhů s cennými papíry s pevným výnosem (kategorizace, indexy cenných papírů s pevným výnosem),
• primární a sekundární trhy s dluhopisy (nabídky emisí dluhopisů, trhy s burzovními a OTC dluhopisy),
• dluhopisy různých typů emitentů (suverénní, nesuverénní, firemní dluhopisy),
• typy strukturovaných produktů a peněžních tržních instrumentů.
3. Oceňování cenných papírů s pevným výnosem
• Ceny dluhopisů a časová hodnota peněz (výpočet ceny dluhopisu),
• konvence pro kotace a výpočty (plochá cena, nahromaděné úroky, plná cena),
• vztahy mezi cenou dluhopisu a jeho charakteristikami,
• míry výnosnosti (aktuální výnos, výnos do splatnosti).
4. Cenné papíry kryté aktivy
• Základní koncept zabezpečeného aktiv (výhody, proces, zúčastněné strany),
• převoditelné zástavní listy hypotečních úvěrů, zajištěné hypoteční cenné papíry (CMO),
• neagenturní RMBS, cenné papíry kryté nehypotečními aktivy,
• kryté dluhopisy a jejich srovnání s jinými cennými papíry krytými aktivy.
5. Riziko a výnos cenných papírů s pevným výnosem
• Zdroje výnosů a výpočet výnosů z dluhopisů,
• účinek splatnosti, kuponové sazby a úrovně výnosů na riziko výměny úroků,
• míry rizika výměny úroků (trvání, konkavita),
• kreditní a likviditní riziko.
6. Zásady kreditní analýzy
• Podstata kreditního rizika (rizika spojená s dluhovými cennými papíry, pravděpodobnost nesplácení),
• hodnocení úvěrové bonity ratingovými agenturami (jejich role na trzích s dluhopisy),
• účel kreditní analýzy (základní rámec kreditní analýzy),
• kreditní riziko versus výnos.