I. FINANČNÍ ROZHODOVÁNÍ OBECNĚ (Garant okruhu: Prof. Dr. Ing. Zdeněk Zmeškal)
(1) Kritéria finančního rozhodování
• typy kritérií rozhodování
• předpoklady aplikace střední očekávané funkce užitku
• předpoklady Markowitzova MV (mean variance) modelu, formalizace
• typy užitkových funkcí a typy investorů, význam averze k riziku
(2) Modely CAPM a APT
• výchozí předpoklady
• charakteristika a formalizace křivky CML
• charakteristika a formalizace křivky SML
• vztah CML a SML
• charakteristika modelu APT
• možnosti praktického využití
• tržní rizika value at risk, metodologie RiskMetrics
(3) Termínované a opční obchody
• charakteristika a popis obchodu typu forward, futures, swapy, opce
• praktické aspekty a způsoby využití
• strategie hedgingu a jejich aplikace
(4) Oceňování termínových kontraktů a opcí
• základní parametry a oceňování termínových kontraktů,
• základní parametry, typy opcí a předpoklady jejich oceňování,
• Black-Scholesův model - popis, formulace, výchozí předpoklady,
parametry,
možnosti využití
• Binomický model - popis, formulace, výchozí předpoklady, parametry,
možnosti
využití
• Put-call parity - princip a možnosti využití
(5) Finanční produkty s pevnými výnosy
• typy a charakteristika obligací (současná hodnota, durace, konvexita)
• výnosové křivky - typy a teorie vysvětlující tvary výnosových křivek
• přístupy k tvorbě portfolií obligací, včetně optimalizace
• modely kreditního rizika, metodologie CreditMetrics
II. FINANCE PODNIKU (Garant okruhu: Prof. Dr. Ing. Zdeněk Zmeškal)
(1) Kapitálové rozpočetnictví
• kritéria hodnocení investičních projektů za určitosti
• kritéria hodnocení investičních projektů za rizika (metoda jistotních
ekvivalentů, upraveného nákladu kapitálu, reálné opce)
• porovnání kritérií a podmínky jejich využití
• druhy nákladů kapitálu
• vztah nákladů kapitálu k zadluženosti (teoretické koncepce) a zdanění
• vliv rizika na náklady kapitálu
• způsob odhadu a obsah cash-flow investičního projektu
(2) Dividendové politiky a teorie
• druhy dividendových teorií
• přehled dividendových politik
• systémy zdanění dividend a zisku
(3)Oceňování a akvizice firmy
• přístupy a výchozí účel oceňování firmy
• metody stanovení hodnoty firmy za určitosti
• metody stanovení hodnoty firmy za rizika (metoda jistotních
ekvivalentů,
upraveného nákladu kapitálu, reálné opce)
• teorie vztahu zadluženosti a hodnoty firmy
• akvizice - účel, typy, charakteristika, strategie převzetí
(4) Finanční plánování firmy
• typy a mechanismy tvorby finančních plánů
• finanční zdroje a mechanismy jejich získávání
• finanční analýza firmy
• kritéria hodnocení finančních plánů
(5) Podnikové daně (Daně ve finančním rozhodování)
• důchodové daně (daň z příjmu)
• majetkové daně
• daně obratové
III. KAPITÁLOVÉ TRHY (Garant okruhu: Prof. Ing. Jiří Polách, CSc.)
(1) Podstata finančního systému
• Hlavní funkce a celosvětové trendy vývoje finančního systému
• Institucionální zabezpečení finančního systému
(2) Dokumenty kapitálových trhů
• Cenné papíry v ČR - rozdělení, jejich formy, náležitosti
• Výpočty výnosů, způsoby stanovení kurzů
• Využití cenných papírů: ke generování nových zdrojů, k zajišťovacím
operacím, emisní proces a jeho náležitosti
(3) Analýzy cenných papírů
• Systematické členění analýz
• Analýzy akcií – fundamentální (struktura a výčet jednotlivých metod)
• Analýzy dluhopisů
• Ostatní finanční analýzy
(4) Kolektivní investování
• Vazba na teorii portfolia
• Institucionální zajištění
• Jednotlivé typy kolektivních investorů a jejich rizika
• Rizika drobných investorů investujících prostřednictvím kolektivních
investorů
• Struktura fondů a jejich srovnání s alternativním způsobem investování
• Legislativa kolektivních investorů
(5) Obchodování
• Burza
• RM Systém
• Středisko cenných papírů
• Neveřejné trhy
• Srovnání světových burz
• Elektronické mimoburzovní trhy
• Globalizace v obchodování s finančními produkty
IV. BANKOVNICTVÍ (Garant okruhu: Prof. Ing. Jiří Polách, CSc.)
(1) Bankovní systém
• Podstata a fungování banky. Finanční vztahy, struktura aktiv a pasiv.
• Struktura a formy uspořádání bankovní soustavy.
• Postavení, cíle a funkce centrální banky, bankovní regulace.
(2) Bankovní obchody
• Úvěrové obchody, rizika, zajištění. Řízení úvěrových obchodů.
Posuzování
bonity klientů.
• Depozitní produkty. Likvidita banky a způsoby jejího řízení. Cash
management.
• Alternativní formy financování podnikových potřeb (factoring,
forfaiting,
leasing). Sekuritizace aktiv.
• Mezibankovní trh.
(3) Řízení aktiv a pasiv
• Řízení úvěrového portfolia. Metody identifikace a řízení rizik.
• Řízení aktiv a pasív (úroková rizika, likvidita, provozní, kurzová).
• Modely řízení aktiv a pasív.
• Centrální banka a její nástroje, monitorování a řízení bank.
(4) Bankovní management
• Podnikatelská strategie banky.
• Organizace banky.
• Rozvoj pobočkové sítě, alternativní kanály obsluhy (homebanking,
phonebanking,
Internet).
• Prodej produktů a bankovní marketing.
• Operativní plánování banky.
• Audit bankovních činností.
(5) Řízení pojišťovnictví
• Organizace a řízení pojišťovnictví.
• Typy pojištění.
• Pojistně-matematické modely a řízení rizika v pojišťovnictví.
V. MEZINÁRODNÍ FINANCE (Garant okruhu: Prof. Dr. Ing. Jan Frait)
(1) Mikrostruktura devizového trhu
• charakteristika struktury devizového trhu
• efektivnost devizového trhu
• volatilita devizových kursů
• vysokofrekvenční analýza a hypotéza heterogenních trhů
(2) Determinace a prognózování devizových kursů
• krátkodobé a dlouhodobé determinanty devizových kursů
• monetární a portfoliové modely
• fundamentální a behaviorální modely reálného devizového kursu
• technické vs. fundamentální prognózování devizových kursů
(3) Řízení kursového rizika a finanční management nadnárodní korporace
• kursové riziko a zajišťování kursového rizika
• devizové expozice, jejich měření a řízení
• řízení úrokového a kursového rizika v rámci hotovostního managementu
• analýza kapitálových rozpočtů nadnárodní korporace
• výpočet nákladů kapitálu u zahraničních projektů
(4) Mezinárodní investice
• výnos a riziko na mezinárodních finančních trzích
• mezinárodní portfoliové investice
• rozšíření CAPM modelu o zahraniční aktiva
• přímé zahraniční investice
• mezinárodní fúze a akvizice
(5) Mezinárodní finanční trhy
• globalizační trendy na mezinárodních finančních trzích
• finanční liberalizace a finanční toky v emerging markets
• trhy euroměn a euroúvěrů
• euroobligace a proces jejich emise
• jednotná evropská měna a mezinárodní finanční trhy
(1) Kritéria finančního rozhodování
• typy kritérií rozhodování
• předpoklady aplikace střední očekávané funkce užitku
• předpoklady Markowitzova MV (mean variance) modelu, formalizace
• typy užitkových funkcí a typy investorů, význam averze k riziku
(2) Modely CAPM a APT
• výchozí předpoklady
• charakteristika a formalizace křivky CML
• charakteristika a formalizace křivky SML
• vztah CML a SML
• charakteristika modelu APT
• možnosti praktického využití
• tržní rizika value at risk, metodologie RiskMetrics
(3) Termínované a opční obchody
• charakteristika a popis obchodu typu forward, futures, swapy, opce
• praktické aspekty a způsoby využití
• strategie hedgingu a jejich aplikace
(4) Oceňování termínových kontraktů a opcí
• základní parametry a oceňování termínových kontraktů,
• základní parametry, typy opcí a předpoklady jejich oceňování,
• Black-Scholesův model - popis, formulace, výchozí předpoklady,
parametry,
možnosti využití
• Binomický model - popis, formulace, výchozí předpoklady, parametry,
možnosti
využití
• Put-call parity - princip a možnosti využití
(5) Finanční produkty s pevnými výnosy
• typy a charakteristika obligací (současná hodnota, durace, konvexita)
• výnosové křivky - typy a teorie vysvětlující tvary výnosových křivek
• přístupy k tvorbě portfolií obligací, včetně optimalizace
• modely kreditního rizika, metodologie CreditMetrics
II. FINANCE PODNIKU (Garant okruhu: Prof. Dr. Ing. Zdeněk Zmeškal)
(1) Kapitálové rozpočetnictví
• kritéria hodnocení investičních projektů za určitosti
• kritéria hodnocení investičních projektů za rizika (metoda jistotních
ekvivalentů, upraveného nákladu kapitálu, reálné opce)
• porovnání kritérií a podmínky jejich využití
• druhy nákladů kapitálu
• vztah nákladů kapitálu k zadluženosti (teoretické koncepce) a zdanění
• vliv rizika na náklady kapitálu
• způsob odhadu a obsah cash-flow investičního projektu
(2) Dividendové politiky a teorie
• druhy dividendových teorií
• přehled dividendových politik
• systémy zdanění dividend a zisku
(3)Oceňování a akvizice firmy
• přístupy a výchozí účel oceňování firmy
• metody stanovení hodnoty firmy za určitosti
• metody stanovení hodnoty firmy za rizika (metoda jistotních
ekvivalentů,
upraveného nákladu kapitálu, reálné opce)
• teorie vztahu zadluženosti a hodnoty firmy
• akvizice - účel, typy, charakteristika, strategie převzetí
(4) Finanční plánování firmy
• typy a mechanismy tvorby finančních plánů
• finanční zdroje a mechanismy jejich získávání
• finanční analýza firmy
• kritéria hodnocení finančních plánů
(5) Podnikové daně (Daně ve finančním rozhodování)
• důchodové daně (daň z příjmu)
• majetkové daně
• daně obratové
III. KAPITÁLOVÉ TRHY (Garant okruhu: Prof. Ing. Jiří Polách, CSc.)
(1) Podstata finančního systému
• Hlavní funkce a celosvětové trendy vývoje finančního systému
• Institucionální zabezpečení finančního systému
(2) Dokumenty kapitálových trhů
• Cenné papíry v ČR - rozdělení, jejich formy, náležitosti
• Výpočty výnosů, způsoby stanovení kurzů
• Využití cenných papírů: ke generování nových zdrojů, k zajišťovacím
operacím, emisní proces a jeho náležitosti
(3) Analýzy cenných papírů
• Systematické členění analýz
• Analýzy akcií – fundamentální (struktura a výčet jednotlivých metod)
• Analýzy dluhopisů
• Ostatní finanční analýzy
(4) Kolektivní investování
• Vazba na teorii portfolia
• Institucionální zajištění
• Jednotlivé typy kolektivních investorů a jejich rizika
• Rizika drobných investorů investujících prostřednictvím kolektivních
investorů
• Struktura fondů a jejich srovnání s alternativním způsobem investování
• Legislativa kolektivních investorů
(5) Obchodování
• Burza
• RM Systém
• Středisko cenných papírů
• Neveřejné trhy
• Srovnání světových burz
• Elektronické mimoburzovní trhy
• Globalizace v obchodování s finančními produkty
IV. BANKOVNICTVÍ (Garant okruhu: Prof. Ing. Jiří Polách, CSc.)
(1) Bankovní systém
• Podstata a fungování banky. Finanční vztahy, struktura aktiv a pasiv.
• Struktura a formy uspořádání bankovní soustavy.
• Postavení, cíle a funkce centrální banky, bankovní regulace.
(2) Bankovní obchody
• Úvěrové obchody, rizika, zajištění. Řízení úvěrových obchodů.
Posuzování
bonity klientů.
• Depozitní produkty. Likvidita banky a způsoby jejího řízení. Cash
management.
• Alternativní formy financování podnikových potřeb (factoring,
forfaiting,
leasing). Sekuritizace aktiv.
• Mezibankovní trh.
(3) Řízení aktiv a pasiv
• Řízení úvěrového portfolia. Metody identifikace a řízení rizik.
• Řízení aktiv a pasív (úroková rizika, likvidita, provozní, kurzová).
• Modely řízení aktiv a pasív.
• Centrální banka a její nástroje, monitorování a řízení bank.
(4) Bankovní management
• Podnikatelská strategie banky.
• Organizace banky.
• Rozvoj pobočkové sítě, alternativní kanály obsluhy (homebanking,
phonebanking,
Internet).
• Prodej produktů a bankovní marketing.
• Operativní plánování banky.
• Audit bankovních činností.
(5) Řízení pojišťovnictví
• Organizace a řízení pojišťovnictví.
• Typy pojištění.
• Pojistně-matematické modely a řízení rizika v pojišťovnictví.
V. MEZINÁRODNÍ FINANCE (Garant okruhu: Prof. Dr. Ing. Jan Frait)
(1) Mikrostruktura devizového trhu
• charakteristika struktury devizového trhu
• efektivnost devizového trhu
• volatilita devizových kursů
• vysokofrekvenční analýza a hypotéza heterogenních trhů
(2) Determinace a prognózování devizových kursů
• krátkodobé a dlouhodobé determinanty devizových kursů
• monetární a portfoliové modely
• fundamentální a behaviorální modely reálného devizového kursu
• technické vs. fundamentální prognózování devizových kursů
(3) Řízení kursového rizika a finanční management nadnárodní korporace
• kursové riziko a zajišťování kursového rizika
• devizové expozice, jejich měření a řízení
• řízení úrokového a kursového rizika v rámci hotovostního managementu
• analýza kapitálových rozpočtů nadnárodní korporace
• výpočet nákladů kapitálu u zahraničních projektů
(4) Mezinárodní investice
• výnos a riziko na mezinárodních finančních trzích
• mezinárodní portfoliové investice
• rozšíření CAPM modelu o zahraniční aktiva
• přímé zahraniční investice
• mezinárodní fúze a akvizice
(5) Mezinárodní finanční trhy
• globalizační trendy na mezinárodních finančních trzích
• finanční liberalizace a finanční toky v emerging markets
• trhy euroměn a euroúvěrů
• euroobligace a proces jejich emise
• jednotná evropská měna a mezinárodní finanční trhy