Cena byla založena norským parlamentem v roce 2003 a je spojena s finanční odměnou ve výši 6 milionů norských korun. Oceněn může být jak výzkum v rámci jedné disciplíny, tak mezioborová práce, která měla zásadní vliv na mezinárodní akademické prostředí.
Kandidáty na Holbergovu cenu může nominovat každý, kdo působí na akademické pozici na univerzitě, v akademii nebo jiné výzkumné instituci. Uzávěrka pro nominace je každoročně 15. června. Více informací najdete na stránkách Holbergovy ceny.