Abstrakt. Cena daného aktiva je dána vztahem k určitému referenčnímu aktivu, který se nazývá ve finanční teorii numeraire. V běžné praxi slouží jako numeraire konkrétní měna (dolar, euro). Na burzovních trzích je však volba referenčního aktiva relativní. Například směnné kurzy jsou příkladem ceny, kdy obě aktiva jsou měny, a kdy je možné obě měny použít jako referenční aktivum. V tom případě je možné studovat vývoj směnného kurzu dolaru vzhledem k euru, ale i opačného kurzu eura vzhledem k dolaru. Ještě méně triviální příklad ceny je tzv. futures LIBOR, což je odhad úrokové míry obchodovaný na burzách úrokových měr. V principu by neměl být statistický rozdíl mezi vývojem ceny (daného směnného kurzu), a inverzní ceny (opačný směnný kurz), což je princip relativity ve finančních trzích. Z tohoto principu je možné jednoduše odvodit řadu netriviálních výsledků, co se týče cen dalších aktiv a derivátů.
Přednáška je výběrem z knihy Vecer, J., Stochastic Finance, která vychází v CRC Press/Chapman Hall.